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德国是欧洲最大经济体，即是欧盟经济的领头羊，也是欧盟的主要领导者，其金融市场十分发达，所以德国国债是欧洲最重要的管理利率风险的工具，也是欧洲资本市场收益率曲线的基准，因此德国长期国债是国际上最为活跃的金融资产之一，一旦国际市场出现重大风险事件，投资者往往对德国国债有比较强烈的避险需求。

从财务分析来看，正荣地产目前正积极降杠杆，IPO后实际净负债率已降至120%，并计划将该比例降至100%以下。从新近发生的多个事件来看，正荣地产正在快速去杠杆化。以最近获得通过的24.21亿元ABS为例，其中21亿元的三年期发行利率为7.30%，并获得较高推荐评级，说明评级机构认可正荣地产的财务水平及业绩增长预期。

责任编辑：孙剑嵩另一只眼复盘金融危机吴晨十年前的9月15日，华尔街大投行雷曼兄弟轰然倒下，21世纪最严峻的全球金融危机汹涌而来：原本秩序井然的金融市场，竟然会发生衍生品价格暴跌，有着百年历史的投行在几天内破产的惨剧。上万亿美元的资产在很短时间内就灰飞烟灭。

招商证券分析认为，亚马逊、微软、Salesforce等数十倍的股价涨幅已证明云计算公司的巨大投资价值，与国外成熟的云计算市场相比，国内云计算市场正处于爆发初期，用友、金蝶等传统软件厂商转型SaaS之路曙光初现，国内云计算市场的投资机会已到临界点。

中国货币网数据显示，12月25日评级为AAA的一年期同业存单收盘到期收益率为3.0232%，AA评级同业存单一年期收盘到期收益率为3.4785%，两者利差为45.53bp。“中低等级的同业存单不仅收益率上升明显，而且发行规模萎缩很厉害。换句话说，就算你收益率高，也没什么人买。”该分析师指出。

从长短期效应来看，南开大学金融发展研究院负责人田利辉认为，央行购买本国股票资产，短期可以通过信号效应稳定股市，但并不能够提升企业现金流和股票价值。负责宏观经济稳定的央行，买卖微观层次的股票不仅缺乏专业人才，还会带来功能错位，形成系统性金融风险。由于央行的资金没有直接成本且规模庞大，能够直接影响市场涨跌，故而央行持有股票会带来严重的道德风险、利益输送和股价操纵风险。